电池行业33家企业2022年年报出炉近三成净利润翻倍

摘要:随着宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)等电池行业头部企业先后披露2022年年报,截至4月19日,在电池行业(申万二级)85家上市公司中,已有33家企业披露2022年年报。 时代商学院试...

  随着宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)等电池行业头部企业先后披露2022年年报,截至4月19日,在电池行业(申万二级)85家上市公司中,已有33家企业披露2022年年报。

  时代商学院试图从营业收入、净利润、毛利率、净利率、研发费用率等方面入手,分析电池行业33家上市企业的经营和研发情况,以此管窥2022年电池行业发展态势。

  整体来看,2022年,电池行业维持高景气度,33家上市企业营业收入总额同比大增118.64%,96.97%的上市企业营业收入同比增长,且27.27%的上市企业净利润翻倍。

  33家企业总营收同比大增118.64%,近三成净利润翻倍。2022年,电池行业33家上市企业的总营业收入和净利润分别为7205.96亿元、742.7亿元,分别同比大增118.64%、72.75%。其中,有32家企业实现营收增长,12家企业实现营收翻倍;有26家企业实现净利润增长,9家企业实现净利润翻倍。

  平均毛利率微降,4家企业毛利率超40%。2022年,33家上市企业的销售毛利率平均值为23.48%,销售净利率平均值为11.37%。销售毛利率和销售净利率平均值较2021年有所下滑,主要是由于原材料价格上涨。

  九成企业研发费用增长,锂电池企业研发费用率排名靠前。2022年,33家上市企业的总研发费用为308.88亿元,同比大幅增长81.28%。33家上市企业的研发费用率平均值为4.23%,同比微降0.27个百分点;九成企业研发费用较2021年有所增长。在研发费用率TOP10企业中,各有5家企业来自锂电池行业和电池化学品行业,锂电池企业的研发费用率排名较为靠前。

  根据申万行业分类,电池行业细分为锂电池、电池化学品、锂电专用设备、燃料电池、蓄电池及其他电池五个申万三级行业。

  截至4月19日,A股电池行业已披露2022年年报的33家上市企业中,包括18家电池化学品企业(54.55%)、12家锂电池企业(36.36%)、2家蓄电池及其他电池企业(6.06%)、1家锂电专用设备企业(3.03%)。

  Wind数据显示,在营业收入方面,2022年,电池行业33家上市企业实现总营业收入7205.96亿元,较2021年的3295.83亿元大幅增长118.64%。其中,有32家企业实现营收增长,占比为96.97%;12家企业实现营收翻倍,占比为36.36%。

  近年来,得益于锂电池需求量在新能源汽车、消费和工业领域的日益增长,锂电池市场大幅扩容有力拉动了整个电池行业市场规模的提升。

  在33家企业中,2022年,宁德时代以3285.94亿元的营业收入稳居首位;湖南裕能(301358.SZ)、天能股份(688819.SH)的营业收入分别为427.9亿元和418.82亿元,两家企业营收规模差距较小,分别排在第二位和第三位。

  从营收规模分布来看,2022年,在33家企业中,仅宁德时代1家企业的营业收入超3000亿元;有12家企业的营业收入在100亿~500亿元;有6家企业的营业收入在50亿~100亿元;有10家企业的营业收入在10亿~50亿元;其余4家企业的营业收入在5亿~10亿元。可见,33家企业的营业收入规模普遍较大,均高于5亿元。

  在净利润方面,2022年,33家企业的净利润之和为742.7亿元,同比大幅增长72.75%。其中,有26家企业实现净利润增长,占比为78.79%;9家企业实现净利润翻倍,占比为27.27%。

  在33家企业中,宁德时代2022年的净利润达334.57亿元,排在首位;同期,天赐新材(002709.SZ)的净利润为58.44亿元,排在第二位;恩捷股份(002812.SZ)以42.12亿元的净利润排在第三位。

  从净利润规模分布来看,在33家企业中,仅宁德时代1家企业的净利润超300亿元;有2家企业的净利润在40亿~60亿元;有7家企业的净利润在20亿~40亿元;净利润在1亿~20亿元的企业有19家;还有4家企业净利润低于1亿元。

  在毛利率方面,据Wind数据,2022年,33家企业的销售毛利率平均值为23.48%,较2021年的27.7%有所下滑。其中,有25家企业销售毛利率同比下降,占比为75.76%。

  从毛利率分布来看,2022年销售毛利率在40%~50%的企业有4家;销售毛利率在30%~40%的企业有5家;销售毛利率在20%~30%的企业有7家;销售毛利率在10%~20%的企业有15家;其余2家企业销售毛利率低于10%。

  从细分行业来看,2022年,电池化学品(18家)、锂电池(12家)、锂电池专用设备(1家)、蓄电池及其他电池行业(2家)的企业平均销售毛利率分别为23.48%、21.94%、20.31%、17.22%,分别同比下降4.4个百分点、4.08个百分点、1.58个百分点、4.26个百分点。

  在净利率方面,2022年,33家企业的销售净利率平均值为11.37%,较2021年的13.71%有所下滑。其中,销售净利率同比下降的企业有25家。

  在33家企业中,恩捷股份(33.45%)和华盛锂电(29.72%)的销售净利率分别位列第一位和第二位;天赐材料(002709.SZ)的销售净利率为26.19%,居第三位。

  从净利率分布来看,2022年,销售净利率在30%~40%的企业有1家,为恩捷股份;销售净利率在20%~30%的企业有6家;销售净利率在10%~20%的企业有9家;其余17家企业的销售净利率低于10%。

  查阅企业年报发现,整体来看,2022年,33家企业的净利润增速低于营收增速;电池企业利润率有所下降,主要原因在于原材料价格上涨。

  资料显示,在电池行业中,企业的直接材料占主营业务成本的比重较高,原材料价格波动对企业生产成本和盈利水平的影响较大。

  以锂电池企业为例,原材料碳酸锂价格的波动对企业的利润影响较大。Wind数据显示,碳酸锂价格从2021年8月2日的9万元/吨暴涨至2022年11月9日的57万元/吨。截至2023年4月19日,碳酸锂价格已回归至18万元/吨。

  随着新能源产业竞争加剧,电池企业不断寻求技术创新和突破,以开启更广阔的下游应用市场。

  Wind数据显示,在研发费用方面,2022年,33家企业的研发费用之和为308.88亿元,同比大幅增长81.28%。其中,有30家企业研发费用同比增长,占比为90.91%。

  在33家企业中,研发费用最高的是宁德时代(155.1亿元),亿纬锂能、天能股份的研发费用分别为21.53亿元和15.26亿元,分别排在第二位和第三位。

  从研发费用规模分布来看,在33家企业中,仅宁德时代1家企业的研发费用超100亿元;有1家企业的研发费用在20亿~30亿元;有3家企业的研发费用在10亿~20亿元;有18家企业的研发费用在1亿~10亿元;其余10家企业的研发费用低于1亿元。

  在研发费用率方面,2022年,33家企业的研发费用率平均值为4.23%,较2021年微降0.27个百分点。

  在33家企业中,珠海冠宇(688772.SH)的研发费用率达7.04%,排在首位;壹石通(688733.SH)的研发费用率为6.61%,排在第二位;派能科技(688063.SH)的研发费用率为6.35%,排在第三位。

  此外,在研发费用率TOP 10企业中,各有5家企业来自锂电池行业和电池化学品行业,且锂电池企业的研发费用率排名较为靠前。

  从细分行业来看,2022年,电池化学品(18家)、锂电池(12家)、锂电池专用设备(1家)、蓄电池及其他电池行业(2家)的企业平均研发费用率分别为4.23%、4.13%、5.35%、3.83%。

  从研发费用率分布来看,在33家企业中,有12家企业的研发费用率在5%~10%;有19家企业的研发费用率在1%~5%;还有2家企业的研发费用率低于1%。

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